沪铜价格冲高回落 依然维持区间振荡走势

国庆节后首个交易日，沪铜价格冲高回落，整体依然维持区间振荡走势。

宏观方面，目前9月美联储利率决议虽未明确给出taper路径，但是也已基本确定今年年内将会开始缩减购债规模。国内由于受到“双控”的影响，故此使得经济展望或许受到较大影响，不过这也不排除央行将会在Q4再度适当加大货币宽松力度。

供应方面，目前进口矿TC价格已经回升至65美元/吨的上方，这或许也是对南美矿区此前罢工担忧的消除的一些反馈。而在炼厂利润方面，随着加工费的反弹以及硫酸价格持续飙涨（目前已经超过1,000元/吨），叠加3季度内炼厂检修已经基本完成，在利润相对可观的情况下，10月供应或将小幅增加。

需求方面，9月间，社会用电数据持续增长，不过由于此后所可能发生的能源危机的隐患，故此无论是用电还是电网投资均有可能受到影响。而在汽车板块，虽然新能源汽车销量再创新高，不过由于芯片问题，使得传统汽车的生产仍受到较大影响，而地产以及基建板块的展望又偏向负面，故这些不利因素的预期或在10月以及此后的4季度中逐渐显现，从而拖累对于铜品种方面的需求贡献。

总体而言，10月对于铜价或难有良好表现，但是在能源危机以及经济展望或趋于悲观的情况的影响下，也不排除央行有可能会再度放松货币政策从而对整个商品板块形成支撑，并且能源危机本身引发的成本端的上抬也同样会利好包括铜在内的金属品种。